澜起科技(688008)：

澜起科技主营是为云计算和人工智能领域提提供以芯片为基础的解决方案，经营模式为 Fabless模式。目前主要产品包括内存接口芯片，津逮服务器CPU 以及混合安全内存模组。

公司是全球仅有三家(澜起科技、IDT、Rambus)之一、亚洲唯一可以在服务器内存市场提供内存接口解决方案，同时也是全球唯一在DDR3和DDR4得到Intel认证的公司、全球首家可以量产DDR4寄存时钟驱动器芯片的公司。澜起科技的内存接口芯片具有完全自主知识产权，打破了了国外厂商的长期技术垄断，其内存接口芯片已成功进入国际主流内存、服务器、云计算厂商，2018年全球市占率为46%排名第二(IDT以51%市占率位列全球第一)。公司有望成为国内信息安全龙头企业。

今天已成长为全球内存缓冲芯片领域的领军企业。内存缓冲芯片之外，公司通过独立研发的津逮服务器 CPU和HSDIMM内存模组已向新型的可控服务器平台领域进行渗透，未来有望成为国产数据中心自主可控的领军企业。

业务方面：

1、内存接口芯片：公司在内存接口芯片领域深耕十多年，成为全球可提供从DDR2到DDR4内存全缓冲/半缓冲完整解决方案的主要供应商之一。澜起科技发明的DDR4全缓冲“1+9”架构被 JEDEC(全球微电子产业的领导标准机构)采纳为国际标准，相关产品已成功进入国际主流内存、服务器和云计算领域，并占据全球市场的主要份额。

公司已成为全球可提供从DDR2到DDR4内存全缓冲/半缓冲完整解决方案的主要供应商之一，在内存接口芯片市场位列全球前二。

公司积极研发下一代DDR5相关技术，2019年已完成符合JEDEC标准的第一子代 DDR5 RCD 及DB芯片工程样片的流片，2019下半年送样给主要客户和合作伙伴进行测试评估，与合作伙伴已完成符合JEDEC标准的DDR5服务器内存模组电源管理芯片(PMIC)、温度传感器(TS)和串行检测芯片(SPD)工程样片的流片，并送样给内存模组厂商评估。这三款芯片均为DDR5内存模组的配套芯片，将与DDR5内存接口芯片、DDR5内存颗粒一起组成DDR5内存模组整体解决方案。

2、津逮服务器：公司津逮服务器平台是一款高性能的安全可信服务器平台，尤其适用于对数据安全有较高要求的数据中心，具有预检测和动态安全监控功能的x86架构服务器，采用公司自主知识产权的 Mont-ICMT内存监控技术，可为服务器平台提供更为安全、可靠的内存解决方案。

公司第一代津逮服务器平台自2018年底研发成功后，在2019年内处于验证、测试、推广及客户送样阶段，目前已具备批量供货能力，联想、长城等数家服务器 OEM厂商已采纳津逮CPU及其系统解决方案，研发出了系列高性能且具有安全监控功能的服务器机型;同时，公司也与中标软件、百敖软件等各方持续合作，共同完善围绕津逮服务器平台的软硬件生态建设。

3、PCIe(高速串行计算机扩展总线标准)：PCIe(高速串行计算机扩展总线标准)是一种点对点串行通信标准，是全球应用最广泛的高性能外设接口之一，广泛应用于高性能计算、服务器、存储、网络、检测仪表和消费类电子产品等。

公司在 PCIe 4.0高速 I/O 接口领域取得了关键核心技术的突破，已完成PCIe 4.0 Retimer 芯片的工程样片的流片，性能指标和功能基本符合预期。

4、其他领域：2019 年公司已初步完成了人工智能相关芯片架构定义和技术可行性研究。建立了人工智能算法研究与评估软件环境，开发出基于 FPGA 的系统演示和验证平台，并完成多个人工智能算法的运行验证。

业绩状况：

2018年营业收入17.6亿元，5年复合增速46%;2018年净利润7.4亿元，5年复合增速76%。公司净利润水平从2016年的11%快速提升到2018年的42%，这也是净利润复合增速明显高于收入增长的主要因素。

研发团队：

董事长杨崇和博士曾在美国国家半导体公司等企业任职，1997年与同仁共同创建硅谷模式的集成电路设计公司新涛科技。杨崇和博士于2010年当选美国电气和电子工程师协会院士(IEEE Fellow)，积累了丰富的设计、研发和管理经验。

总经理StephenKuong-Io Tai先生曾参与创建Marvell科技集团并就任该公司的工程研发总监，拥有逾25年的半导体架构、设计和工程管理经验。

公司核心团队多毕业于国内外著名高校。团队中技术人员占比超64%，硕士及以上学历占比超46%，为公司持续的产品创新提供了重要的人才基础。

截止到2019年12月31日，公司已获授权的国内外专利达103项，获集成电路布图设计证书49项。

客户情况：

公司核心客户包括DRAM核心龙头Samsung、Hynix、Micron，以及Google，Kingston等知名企业，还包括富昌电子，淇诺科技等代理商。

行业趋势：

依据WSTS统计，集成电路占半导体市场份额达83.3%，存储器(Memory)又占集成电路市场的36.1%，高于逻辑、模拟和微处理器份额。DRAM是存储器最大细分市场，占比为53%。

IC Insights预测，2020年受疫情影响，存储器市场规模与2019年持平，为1100亿美元，并预计存储器市场在2021年重回增长轨道，达到1331亿美元，2022年预计存储器市场规模同比增长29%至1710亿美元。

从DRAM玩家来看，三星、海力士、美光三家占比达95%，呈寡头垄断格局。国内目前切入DRAM领域的有合肥长鑫。合肥长鑫在2019年宣布19nm DRAM芯片量产，与国际主流 DRAM产品实现同步。

云计算厂商资本支出增加，服务器迎来拐点。以亚马逊、谷歌和微软为首的海外云计算厂商的资本开支增速在19Q2出现反弹。以BAT为首的国内云计算龙头厂商，资本开支在19Q3环比增长，19Q4出现显著增长，同比增长达到47%。

服务器大成长周期确定性强。服务器短期拐点已现，受益在线办公和在线教育需求旺盛，2020年服务器需求有望维持快速增长。长期来看，受益于5G、云计算、边缘计算强劲需求，服务器销量有望保持持续高增长。根据 IDC 预测，2024 年全球服务器销量有望达到1938万台，2019-2024年CAGR 为13%。2021年DDR5有望快速渗透，内存接口芯片市场有望享受量价齐升，澜起科技有望享受行业带来的红利。