价值投资要懂会计学？
年轻人想要投资应该怎么做？近日“股神”沃伦·巴菲特接受专访时为年轻的投资者们提出了两条建议，其表示投资者需要学习会计学知识，正确的投资态度比技术分析重要得多。
巴菲特称，投资者必须了解会计，因为会计就像一门语言，如果不懂语言，就没法阅读。自己是通过自学学会的会计。同时巴菲特认为，投资者应该具有这样的态度，投资股票买入的是企业业务的一部分，而不是价格走势图，正确的投资态度比任何技术分析都重要得多。
巴菲特持有可口可乐股票时间已经超过30年。巴菲特称，如果30年或40年的时间里，没有任何市场可以交易可口可乐，投资者可能会赚到很多钱，因为不会受到诱惑卖掉这只股票。
巴菲特会买什么A股？
巴菲特作为价值投资的代表，若投资A股，将会如何选择“正确”的公司？巴菲特曾提到：公司经营管理业绩的最佳衡量标准，是净资产收益率的高低，而不是每股收益的高低。他个人也用了60多年的投资战绩向我们证明用ROE来选好公司的重要性。
两年前在2018年的伯克希尔哈撒韦股东大会上，巴菲特曾透露了其在中国市场的选股标准：只有净资产收益率不低于20%，而且能稳定增长的企业才能进入其研究范畴。
ROE是净资产收益率，反映的是股东每投入一块钱能够带来多少钱利润。东方财富证券研究所分析认为，用该方法筛选出来的基本上都是典型大白马。即使不是，股价走势或者分红也不会差。连续多年ROE保持稳定，也代表公司经营的稳定性。
东方财富Choice数据显示，A股约四千家公司中，近五年来ROE连续高于20%的公司个股仅有79只，其中包括美的集团、海康威视、海天味业、洋河股份、贵州茅台、恒瑞医药、格力电器等行业大白马。
尽管连续五年ROE超过20%足以说明公司的经营稳定性，但考虑到估值，可能值得投资的企业范围还将缩小。东方财富Choice数据显示，这79只个股中有超过一半市净率超过5，而市净率低于3的个股包括格力电器、济川药业、西藏珠峰等。
不过有分析认为，尽管按照ROE和估值可以粗略筛选出符合巴菲特选股要求的公司，但由于未考虑行业的周期属性和成长属性，所选公司也未必完全符合价值投资标准。
曾投资这两家中国公司
2002年至2003年间，巴菲特执掌的伯克希尔公司投资4.88亿美元购入中石油1.3%股份。而自2007年7月开始，巴菲特连续七次减持中石油H股，并在11月5日中石油登陆A股市场的前一个月将所持的23.4亿股中石油H股全部清空，收获40亿美元，获利近七倍。
据巴菲特当时说：“我读了2002年4月和2003年的年报，我决定投资5亿美元于中石油。我没有见过管理层，也没有见过分析家的报告，但是非常通俗易懂，是很好的一个投资。”之后的抛售，据其称也是基于石油价格和公司盈利能力上涨空间不足的考虑。
除了中石油外，还有一家中国车企也受到“股神”的青睐。2008年芒格向巴菲特推荐了中国汽车动力电池制造商比亚迪。2008年末，伯克希尔哈撒韦公司以2.3亿美元收购了比亚迪10%的股权。迄今为止，比亚迪仍是巴菲特唯一持有并重仓的中国公司。他旗下的伯克希尔哈撒韦至今仍持有比亚迪8.25%股份，是该公司第4大股东。
被动投资会成为A股投资主流？
如果这么多股票不知道如何选择，巴菲特还推荐过一个投资方法——买指数基金。
数据显示，A股目前沪深两市将近4000家公司，美国三大交易所有将近9000家公司。过去10多年，美国纳斯达克指数涨了接近6倍，但跑赢指数的个股以及涨幅在3-6倍的，大约都只有10%。
巴菲特也说过，主动基金经理跑不赢指数。并且在2005年提出十年赌约——以标准普尔500指数基金和任意收取高管理费的五只对冲基金的总体回报进行比较，以十年为期限，赌注50万美金，最后赢得毫无悬念。因此有分析指出，对于普通投资，买被动型指数是最好投资方式之一。
东方财富证券研究所的分析认为，从国内市场来看，首选沪深300成分股，其次中证500和上证50。这几年国内被动型基金快速增长，国际上大的指数基金不断提高A股占比，吸引越来越多资金投资这类优质公司，所以虽然指数不涨，但个股不少翻好几倍的都有，基本上都是主流指数成分股，而且未来这个比例会越来越高。
仅供投资者参考，不构成投资建议
（文章来源：东方财富研究中心）
下一篇：返回列表
相关阅读
-
巴菲特会买什么A股？价值投资要懂会计学？
巴菲特作为价值投资的代表，若投资A股，将会如何选择“正确”的公司？巴菲特曾提到：公司经营管理业绩的最佳衡量标准，是净资产收益率的高低，而不是每股收益的高低。他个人也用了60多年的投资战绩向我们证明用ROE来选好公司的重...
2020-05-03 10:16:17 钱途顺 -
低估值银行股解读 低估值银行概念股有哪些?
五一小长假前的最后一个交易周，由于节日效应，A股市场缩量小幅震荡。盘面上，银行股集体上涨无一下跌，板块指数放量上涨1.34%，其中中小银行平均上涨2.32%，在申万28个一级行业中，涨幅排名第一。...
2020-04-29 09:12:06 钱途顺 -
2020年2月25日六大黑马股分析
黑马股很多人都感兴趣，但是能不能在股市中将它选出来却需要一定的手段才行。其实黑马股并不是很难寻找，只要我们认真分析就能将它找出来，接下来我们来看一看2020年2月25日6大黑马股分析吧。...
2020-02-24 19:13:10 钱途顺 -
2020年2月24日六大大黑马股分析
如今在股市中选股票也就是来来去去的几只。想要赚取收益还是看黑马股给不给力了。小编下面来为大家进行2020年2月24日6大黑马股分析，大家来看一看是否有你觉得适合的吧。...
2020-02-23 18:03:19 钱途顺 -
疫情期间哪些龙头股可关注？
疫情期间，除了2月3日，股票和基金都没有暴跌，相反涨势良好，有网友戏称，这是全民捡钱的时代，的确如此，疫情期间，短线操作能赚一笔。那疫情期间股票为什么没有暴跌？哪些龙头股可关注？...
2020-02-22 11:04:34 钱途顺
本文“巴菲特会买什么A股？价值投资要懂会计学？”由钱途顺搜集整理，欢迎转载，转载请带上本文链接。
免责声明：钱途顺（www.qtshun.com）发布的所有信息，并不代表本站赞同其观 点和对其真实性负责，投资者据此操作，风险请自担。部分内容文章及图片来自互联网或自媒体，版权归属于原作者，不保证该信息（包括但不限 于文字、图片、图表及数据）的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等，如无意侵犯媒体或个人知识产权，请联系我们或致函告之 ，本站将在第一时间处理。
- 巴菲特会买什么A股？价值投资要懂会计学？
- 低估值银行股解读 低估值银行概念股有哪些?
- 2020年2月25日六大黑马股分析
- 2020年2月24日六大大黑马股分析
- 疫情期间哪些龙头股可关注？
- 股票有哪些种类类型，不同类型股票详解
- 炒股怎么控制仓位？论股网炒股技巧知识
- 股票涨跌原理是什么？股票为什么会上涨或下跌?
股票 点击排行
-
1/ 股票有哪些种类类型，不同类型股票详解 23
-
2/ 炒股怎么控制仓位？论股网炒股技巧知识 20
-
3/ 股票涨跌原理是什么？股票为什么会上涨或下跌? 20
-
4/ 2020年2月25日六大黑马股分析 9
-
5/ 疫情期间哪些龙头股可关注？ 6
-
6/ 2020年2月24日六大大黑马股分析 3
-
7/ 低估值银行股解读 低估值银行概念股有哪些? 2
-
8/ 巴菲特会买什么A股？价值投资要懂会计学？ 0