钱途顺讯，面对中美贸易摩擦、美联储加息等诸多利空因素冲击，A股首季结构明显分化，沪深主板指数大幅回落，中小市值成长风格崛起。景顺长城基金表示，后续发展仍需关注，二季度进入增长与业绩的验证期，预计上市公司业绩未来可维持稳健增长，市场可能会出现一定扰动，重点关注真正有基本面支撑的优质股。
消息面上，4月12日国务院确定“互联网+医疗健康”措施，5月1日起进口抗癌药零关税。对此，中金公司表示，进口抗癌药实施零关税对国内创新药市场短期影响有限，长期看倒逼国内加速创新，利于国产创新药的发展。
国寿安保基金认为，随着贸易摩擦升级，市场震荡加剧，加之年报及一季报密集发布，成长股估值与业绩的匹配度进入验证阶段，市场或将重回确定性。考虑到市场进入新的观察期，贸易冲突因素影响或有所缓和，回顾基本面的重要性将逐步提升。行业方面，市场风险偏好是重要驱动因素，且随中美博弈起伏不定，国防军工、休闲服务、农林牧渔、医药生物、黄金等行业值得关注，若贸易摩擦缓和超预期，之前超跌板块会有所反弹。主题方面，博鳌论坛召开，进一步开放的预期将修复市场情绪，海南、雄安、粤港澳、“一带一路”等主题或将持续发酵。
摩根士丹利华鑫基金认为，短期内，事件持续发展的可能性较大，资本市场仍将面临较大的波动。贸易战的持续时间和政策力度上都可能超预期，不得不说已经成为了影响今年资本市场发展的一条主线。但贸易战的情绪影响大于实质，贸易战最终可能走向中美协商解决，互相让步。年内来看，贸易战对中国出口的负面冲击短期还相对有限，一方面，今年全球经济复苏，海外经济增长良好将对国内出口有支撑。另一方面，美国对中国提高关税目前力度仍有限。
广发基金曹世宇则认为，这会使得市场对经济增长和通胀的担忧加剧。从市场层面来看，受中美贸易摩擦升级的影响，投资者情绪整体偏谨慎。往往在这种时候反而不需要过度悲观，在结构上仍然认为成长股具有相对的配置价值。
市场风格之争背后关键仍是业绩
景顺长城基金表示，在二季度策略中A股纳入MSCI、“独角兽”回归、CDR试点起航是对A股造成长期影响的三大因素。6月A股将被纳入MSCI，潜在纳入标的将达230只，纳入初期外资流入总规模或将达到190亿美元，虽然短期内增量资金对市场的影响较小，但是将在一定程度上提振市场情绪，有利于引导市场的积极预期。纳入后A股市场将有望吸引更多的海外机构投资者。对于当前市场关注的创业板风格切换问题，风格之争背后，关键因素仍然是业绩。
平安大华基金认为，二季度权益市场投资方向要紧紧围绕大国崛起的历史背景展开，现有龙头企业仍具备长期配置价值，其市占率、收入、利润率都会得以逐步提高，利润有较为稳健的上涨空间；同时，关注中国大国崛起历史进程中愈发需要赶超世界的子行业中快速成长的公司，市场会对这种有未来的公司给予很高的估值溢价。其中，科技创新将作为主要配置方向，具体聚焦半导体、军工、消费电子、创新药、新能源汽车和智能驾驶、5G和物联网以及互联网应用等。
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