钱途顺讯，资管新规颁布以来，银行理财产品向公募基金“看齐”。净值型理财产品开始逐步发力，根据融360的监测，今年5月份，净值型理财产品发行136款，环比增加72.15%，占全部银行理财产品比为1.12%，6月还有继续增加的趋势。

从本月开始，货币基金T+0单日取现“1万封顶” ，流动性大打折扣，多家银行摩拳擦掌推出类似现金管理产品，以补位货币基金。

银行理财T+0赎回受限小

货币基金带上“紧箍咒”，银行纷纷上线新款理财产品。兴业银行推出新一代现金管理工具“添利一号”产品，主要投资到货币市场，该产品当天起息、当天赎回无限额规定。兴业银行广州分行的相关负责人表示，产品一推出市场，立刻受到青睐，目前规模增速非常快。

“风险低，而且流动性很强。赎回一般10分钟左右就到账，非常方便，主要是没有赎回额度的限制。我以前一直有买货币基金，但是现在当日赎回限额1万，虽然一般情况下也够用了，但是万一有急事，就比较麻烦。所以有考虑把货币基金换成‘添利一号’这样的产品。”投资者林先生对21世纪经济报道记者表示。

平安银行的智能日添利也十分类似货币基金， 购买门槛为5万，二次购买1000元起，赎回实时到账。该产品设置了巨额赎回制度，如果该产品的赎回额度已触发产品的巨额赎回，银行有权拒绝赎回申请。一般情况下，单日支持100万内线上转账，智能还款、生活缴费、POS机消费、ATM取款和网上支付等。

光大银行5月底推出的“阳光金日添利1号”理财产品如出一辙。该产品投资银行存款、货币市场工具、债券等标准化债权类资产，还可投资公募基金管理产品。产品成立8日后开放申购赎回。

除了T+0赎回的优势之外，银行在产品设计上还采取了风险共担，收益共享和超额业绩提成机制。如达不到业绩比较基准时，不收或者少收管理费；而超过业绩比较基准时，超额部分按业绩给管理人提取一定比例的超额报酬。

如浦发银行推出的对标公募基金运作模式的净值理财产品“债盈利180天计划”， 该产品根据市场及产品运作情况为产品设置了业绩比较基准（年化收益4.5%-6.5%）。在费用设计上，产品管理人与投资者收益共享，不收取固定管理费和申购费；当实际投资收益高于一定标准时，收取超额浮动管理费，避免出现仅根据产品规模即收取固定管理费的收费模式造成的资管机构与客户利益不一致问题。

“这种方法将客户和机构的利益进行捆绑，一定程度上刺激了客户的购买欲望，如果效果好日后可能会大面积推行。我们行最近也准备推类似的产品，已经在筹划了。”一家总部在华南的银行负责人表示。

货币基金如何应对

在银行理财忙得不可开交之际，货币基金则面临巨大的考验。7月1日，货币基金快速赎回“限额令”正式实施，根据新规要求，单只货币基金单日快速赎回金额下调至1万元，赎回金额限制让货币基金的流动性大打折扣。

中国基金业协会数据显示，截至今年5月末，货币基金规模增至8.29万亿元，占公募基金总规模比例超六成。

为了提高用户体验、基金公司尝试各种途径应对可能带来的规模流失问题，留住现存客户。

部分基金公司对开通快速赎回服务的货币市场基金范围进行调整，通过增加上线网销渠道的货币基金数量避免单只基金赎回限制。“我们现在有6只货币基金， 全部支持T+0快速赎回，如果客户一人买了6只的话，T+0累计赎回量就可以达到6万，基本上可以满足需求了。公司准备再发几只，以减轻限额T+0对公司的影响。”一家总部在华南的基金公司负责人表示。

除了增加支持快速赎回的货币基金数量，部分基金公司为了留住客户在普通赎回时间上做起了文章。 “客户通过直销平台正常工作日交易时间提交的货币基金普通赎回申请，下一个交易日预计早上9点前到账，但不是绝对保证。”南方基金市场部人士告诉21世纪经济报道记者。按照此赎回方式，即如果前一个交易日三点之前提交赎回申请，第二日9点之前可以到账，将时间缩短到T+0.5日。

T+0限额赎回，还影响到了信用卡还款功能。此次业务调整开始后，部分基金公司选择关闭了信用卡实时还款功能，部分三方销售平台则对该功能进行了调整。

如嘉实基金此次调整货基快赎取现限额的同时，关闭了信用卡还款功能。根据嘉实基金公告，投资者已经绑定的信用卡即时还款业务，将于2018年6月28日19点起自动终止，公司将不再提供服务，请投资者提前做好还款安排。华夏基金也表示会有影响。

不过也有公司也在积极想办法应对。“虽然T+0限额1万元赎回，但是T+1则不受限，余额宝转出到卡的普通到账、消费等服务均不受任何影响，也不影响信用卡还款。”天弘基金市场部相关负责人表示。获取更多财经资讯，请随时关注钱途顺网站。

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